黑五类股票审批耗时大幅增加

发布时间:2020年9月26日 所属分类:期货配资 51 次浏览

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    黑五类股票审批耗时大幅增加

    早在2015年11月6日,上汽集团即发布定增预案,拟募资不超过150亿元用于新能源汽车等项目同年12月23日,公司宣布已收到证监会行政许可申请受理通知书

    时隔5个月后,该定增方案获得证监会发审委的审核通过按照惯例,上汽集团彼时在公告中提示,公司尚未收到证监会的书面核准文件,将在收到正式文件后另行公告而这一等就是大半年,直到2016年12月5日,公司才披露于12月2日收到批文,获准实施定增方案

    随着市场逐步完善和监管水平提升,“上市当门票,入场再融资”这一A股持续多年的独特融资路径,正在悄然改变。1月20日,证监会新闻发言人张晓军在例行新闻发布会上透露,证监会将严格再融资审核标准和条件,采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大,抑制上市公司过度融资行为。

    A股融资路径悄然改变

    事实上,监管之手在此之前已渐施力度。据记者梳理,自2016年四季度以来,再融资尤其是定增审核速度已明显放缓。定增项目从审核过会到拿到批文,平均耗时已从2016年前三季度的约81天,增至第四季度的约130天。

    在投行人士看来,经过多年的演化,定增已经成为A股上市公司再融资最重要的手段之一,蓬勃发展之中却难免鱼龙混杂。当前,监管层提出对定增从严监管,或是一方面回应此前市场关于“定增取消”的传闻,另一方面则将对市场激浊扬清,推动再融资逐步回归其应有之义。

      审批耗时大幅增加

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    根据现行规则,定增需经过监管层审核批准后方能发行,而“审核关卡”和“批文下发”便是监管层对定增调控的两大抓手。其中,相较于“审核关卡”的硬性规定,“批文下发”往往被视为监管力度调整的“柔性手段”。

    黑五类股票审批耗时大幅增加

    记者统计数据发现,2016年11月、12月收到批文的公司,其定增方案从审核通过到获得批文,平均耗时达130天。这意味着,即使前期步骤一切顺利,公司在明知定增已获审核通过后,还要等待约4个月的时间才能实施。而在2016年前三季度,上述指标分别为42天、106天、91天,平均耗时约81天。

    这一数据与2016年下半年定增逐渐趋缓的市场感觉颇为吻合。上述投行人士表示,以往定增过会就可放松心态,只消一个月左右就能拿到批文,而现在动辄要等上三四个月,不确定性明显增加。

    作为2016年知名案例之一的上汽集团150亿元定增方案就是如此。1月21日,上汽集团发布多份公告,宣布高达150亿元的定增方案最终收官。尽管投资者认购踊跃,但回溯其再融资整体时间跨度,依然令市场记忆犹新。

    早在2015年11月6日,上汽集团即发布定增预案,拟募资不超过150亿元用于新能源汽车等项目同年12月23日,公司宣布已收到证监会行政许可申请受理通知书

    时隔5个月后,该定增方案获得证监会发审委的审核通过按照惯例,上汽集团彼时在公告中提示,公司尚未收到证监会的书面核准文件,将在收到正式文件后另行公告而这一等就是大半年,直到2016年12月5日,公司才披露于12月2日收到批文,获准实施定增方案

    此外,漳州发展、数源科技、安信信托、爱迪尔等多家在2016年12月份收到定增批文的公司,其审核通过后等待批文的时间均超过4个月,其中爱迪尔的等待时间甚至约300天。

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